下載鏈接：500多份礦產(chǎn)資源報告匯總
供給:中國稀土產(chǎn)品占全球90%
稀土元素具備稀有性，2024年全球儲量下滑。稀土元素在地殼中的含量并不低，近年來在多國陸續(xù)有新發(fā)現(xiàn)大型礦體，但仍難改變其稀有性。一是因為可開采礦床中的含量低、分布散，導(dǎo)致規(guī)?；I(yè)開采難度大。二是富含稀土元素的礦物常以副產(chǎn)品或副產(chǎn)物的形式在開采其他礦產(chǎn)品的時候被開采出來。三是稀土礦組成復(fù)雜，往往伴生有鈾、針等天然放射性元素，導(dǎo)致稀土開采加工過程需要面對復(fù)雜的流程，處理嚴(yán)重的環(huán)境污染問題。據(jù)USGS，2022-2024年全球稀土礦儲量1.3/1.1/0.9億噸。2024全球稀土儲量前五大國家分別為:中國4400萬噸，巴西2100萬噸，印度690萬噸，澳大利亞570萬噸，俄羅斯380萬噸;在全球的儲量占比分別為:中國49%，巴西23%，印度8%，澳大利亞6%，俄羅斯4%。
全球稀土礦產(chǎn)量自2018年開始穩(wěn)步增長。據(jù)USGS，2022-2024年全球稀土礦產(chǎn)量分別為30.0/37.6/39.0萬噸，同比增速分別為3.45%/25.33%/3.72%。2024年，全球稀土礦產(chǎn)量前五大國家分別為:中國27萬噸，美國4.5萬噸，緬甸3.1萬噸，澳大利亞1.3萬噸，泰國1.3萬噸;在全球的產(chǎn)量占比分別為:中國69%，美國12%，緬甸8%，澳大利亞3%，泰國3%。
我國稀土資源占全球的50%。全球稀土資源儲量大約為9000萬噸，其中我國稀土儲量為4400萬噸，占全球資源的50%左右。中國稀土資源“北輕南重”，輕稀土主要集中在內(nèi)蒙古、山東等北部省份及四川省部分地區(qū);中重稀土主要集中在江西贛州地區(qū)、廣東粵東地區(qū)、廣西、福建、湖南等地。
全球稀土礦供應(yīng)變遷，目前我國產(chǎn)量占全球的60%。美國對稀土礦的大規(guī)模開采始于20世紀(jì)50年代，一度是全球最重要的稀土供應(yīng)國。80年代起中國稀土礦產(chǎn)量加速增長，隨著低價稀土的沖擊，以及美國對生產(chǎn)環(huán)境監(jiān)管的愈發(fā)苛刻，到90年代中國已成為全球稀土供應(yīng)中心。2003年，美國稀土資源開采停滯。到2010年我國稀土礦產(chǎn)量達(dá)13萬噸，占全球總產(chǎn)量的97.7%。為解決國內(nèi)企業(yè)惡性競爭的局面，中國加強(qiáng)和完善了稀土出口管理，并堅決打擊非法開采。隨著中國稀土開采管控加強(qiáng)以及海外稀土礦的復(fù)產(chǎn)，全球稀土供應(yīng)呈現(xiàn)多元趨勢，其中我國產(chǎn)量占比呈現(xiàn)下降趨勢，近年來穩(wěn)定在60%左右水平，但仍遠(yuǎn)高于儲量占比。
中國稀土礦產(chǎn)量、增量世界第一。根據(jù)百川數(shù)據(jù)，2024年全球稀土RE0產(chǎn)量46.5萬噸，按照稀土產(chǎn)品產(chǎn)出國，中國占比90%，包括國產(chǎn)的礦、廢料及進(jìn)口礦，RE0產(chǎn)出42萬噸。按照稀土原料產(chǎn)出國來對比，中國自供稀土資源30萬噸，占比64%，后面依次是美國10%、緬甸9%、澳洲7%，以及其他的稀土產(chǎn)出國合計10%。中國RE0產(chǎn)量的自產(chǎn)資源占比約70%，進(jìn)口資源占比約30%。
需求:稀土永磁是最大的消費領(lǐng)域
輕稀土需求量顯著大于重稀土。稀土是17種元素的總稱，包括15種鑭系元素以及過渡金屬鈧和釔，并按原子序數(shù)分為輕稀土和中重稀土。輕稀土包括鑭、鈰、錯、、、、銷，中重稀土包括、、鏑、、餌、、鏡、、釔、。分不同元素來看，鑭、鈰主要用于玻璃陶瓷、拋光、照明、儲氫、石油和汽車尾氣催化、冶金工業(yè)等領(lǐng)域;釔、銷多用于照明、高清顯示、核工業(yè)等領(lǐng)域;釹、錯、鏑、鋱、主要用于永磁部門，是制造風(fēng)機(jī)、電動汽車、節(jié)能家電、機(jī)器人等產(chǎn)品不可或缺的重要元素;釓具有高度的順磁性，常用作核磁共振成像的顯影劑。在所有稀土元素中，使用最為廣泛的是釹、鋪、鑭，占比分別為33%、32%、20%。另外，稀土在軍工領(lǐng)域的需求也非常重要，被譽(yù)為“戰(zhàn)爭維生素”，尤其是中重稀土元素在高端武器系統(tǒng)中具備不可替代性。
稀土永磁是稀土消費最大的領(lǐng)域。稀土具有無法取代的優(yōu)異磁、光、電性能，對改善產(chǎn)品性能，增加產(chǎn)品品種及提高生產(chǎn)效率起到巨大的作用，被廣泛應(yīng)用于冶金、軍事、石油化工、玻璃陶瓷、農(nóng)業(yè)和新材料等領(lǐng)域。其中，永磁材料是稀土最主要和最具發(fā)展?jié)摿Φ南掠螒?yīng)用領(lǐng)域，占稀土功能材料總量的60%以上。
供需:氧化錯釹有望長期存在供需缺口
基于對磁材需求的分析，我們看到未來五年新能源車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，工業(yè)電機(jī)、變頻空調(diào)、節(jié)能電梯等領(lǐng)域內(nèi)稀土永磁電機(jī)滲透率的提升將帶動氧化錯釹需求的大幅提升。預(yù)計2026年全球供給10.4萬噸，需求量將達(dá)到10.7萬噸，其中工業(yè)電機(jī)和新能源車增速最快。全球氧化鐠釹有望長期存在供需缺口，價格中樞有望持續(xù)提升。
由于我國在稀土供給的絕對主導(dǎo)地位，以及稀土是軍工領(lǐng)域不可或缺的重要原料之一，全球多個國家自2025年開始頻繁出臺相關(guān)政策。
我國稀土資源經(jīng)歷三輪資源整合，目前形成南北兩大稀土集團(tuán)格局，2024年及以前稀土配額會下發(fā)到兩大集團(tuán)內(nèi)部并對外公布數(shù)據(jù)，但從2025年開始，稀土指標(biāo)不再公開。我國也從2025年起陸續(xù)對稀土和相關(guān)設(shè)備、技術(shù)等實施出口管制。
美國是全球第二大稀土礦生產(chǎn)國，但美國的稀土資源以輕稀土為主，中重稀土元素含量少，且美國幾乎不具備冶煉分離和磁材制備能力。由于美國冶煉分離產(chǎn)能不足，此前幾乎所有稀土礦都會出口至中國，但2025年4月美國宣布停止向中國出口稀土精礦，7月美國唯一有在產(chǎn)稀土礦的上市公司MP資源公布了一系列與美國國防部的合作，包括對磁材擴(kuò)產(chǎn)以及建設(shè)中重稀土分離產(chǎn)能等，其中美國國防部承諾MP資源庫存或外售的錯釹產(chǎn)品最低價為110美元/公斤，折合人民幣稅后約86萬元/噸。
2026年1月11-12日，G7財長及盟友在華盛頓舉行會議，宣布將加速減少對中國稀土的依賴。這是G7首次就稀土供應(yīng)鏈安全達(dá)成具體行動計劃，標(biāo)志著關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域"去風(fēng)險"進(jìn)入實操階段。
