過去幾年鋰需求主要由新能源車裝載動(dòng)力電池推動(dòng)。2020年鋰行業(yè)全球需求大致在30萬噸LCE，動(dòng)力電池僅占39%;到2026年大約為194萬噸LCE，其中動(dòng)力電池占59%，儲能電池占29%。
本攝光變盛誌器電，智雷電義樂望新骨騙亮變博下;品柔盛尖，男電來鑫二盛:我們預(yù)計(jì)到2028年，鋰行
·2020年全球鋰行業(yè)市場規(guī)模達(dá)30萬噸，其中39%為動(dòng)力電池。
·2025年市場規(guī)模大約為151萬噸LCE，其中動(dòng)力電池占62%。
·對固態(tài)電池商業(yè)化帶來的需求增量維持樂觀，看好鋰行業(yè)2025E-2029E22%年復(fù)合增長。
2025年全球鍵需求最大的變化主要來自儲能鋰電池需求的顯著超預(yù)期。在2024年底，當(dāng)時(shí)市場普遍認(rèn)為新能源消納節(jié)奏放緩，儲能商業(yè)模式難以兌現(xiàn)預(yù)期，因此對全球儲能電池裝機(jī)的主流預(yù)期仍然集中在約400-450GWh的偏保守區(qū)間。
但2025年年末的實(shí)際結(jié)果顯示全球儲能裝機(jī)規(guī)模超600GWh，較年初預(yù)期上修近50%，構(gòu)成了需求側(cè)的預(yù)期反轉(zhuǎn)，進(jìn)而進(jìn)一步帶動(dòng)了市場對于2026年儲能鍵電池產(chǎn)量的進(jìn)一步上修(由600-650GWh的原始預(yù)期大幅上修至800-900GWh區(qū)間)
2025-2026年儲能鋰電池需求顯著超預(yù)期，其核心在于近年來以風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電為代表的新發(fā)電方式的崛起并帶動(dòng)電力系統(tǒng)發(fā)生了結(jié)構(gòu)性變化，儲能逐漸由過去的“可選配套設(shè)施”轉(zhuǎn)為目前的“剛性基礎(chǔ)設(shè)施”。同時(shí)，儲能系統(tǒng)成本的下降也讓儲能項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)型顯著提升。政策方面，中美歐等主要市場皆出臺了大量利好儲能的相關(guān)政策，并在政策制度層面筑牢了儲能市場進(jìn)一步發(fā)展的基礎(chǔ)。在技術(shù)突破、成本下降、政策利好等多種因素的推動(dòng)下儲能市場有
固態(tài)電池:固態(tài)鋰離子電池是基于鋰的高效儲能特性通過化學(xué)儲能技術(shù)使用固態(tài)電解質(zhì)制造獲得，相比于傳統(tǒng)鋰離子充電電池，全固態(tài)鋰電池具有安全性較高、循環(huán)壽命長、適合長時(shí)間儲存以及能量密度高的優(yōu)點(diǎn)，可突破500Whkg能量密度瓶頸將電動(dòng)車?yán)m(xù)航里程提高到1000公里以上。目前我國新能源車制造商主要采用液態(tài)電池，依照傳統(tǒng)鋰電技術(shù)難以達(dá)成《汽車產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》中對動(dòng)力電池單體能量密度350Whkg的目標(biāo)。出于對高安全性、長壽命鋰電池的發(fā)展需求，以及各國政府陸續(xù)出臺對新能源汽車行業(yè)的扶持政策，目前各國正在加緊固態(tài)鋰電池的研發(fā)制造。國務(wù)院2020年印發(fā)的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)》明確指出對現(xiàn)行電池技術(shù)的突破行動(dòng)，加快固態(tài)動(dòng)力電池技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。目前固態(tài)電池領(lǐng)域已經(jīng)進(jìn)入軍備競賽階段，預(yù)計(jì)2026-2027年固態(tài)電池將逐步實(shí)現(xiàn)商業(yè)化量產(chǎn)
鎂鋰合金:鎂鋰合金是目前世界上最輕的金屬結(jié)構(gòu)材料，比普通鎂合金輕，比鋁合金輕。與鋼鐵、鋁合金、工程塑料、碳纖維復(fù)合材料相比，鎂鋰合金不僅在比強(qiáng)度、比剛度等方面具有明顯優(yōu)勢，在減震、電磁屏蔽、可焊接性等方面也具有優(yōu)異的綜合性能。在重量條件相同時(shí)，鎂鋰合金的剛性可達(dá)鋼鐵的22倍，而滿足相同剛性所需的鎂鋰合金材料重量僅為鋼鐵材料的13左右。鑒于鎂鋰合金具有的獨(dú)特性能優(yōu)勢，在對材料減重有迫切需求的航空航天、武器裝備、汽車工業(yè)及3C產(chǎn)業(yè)等民用領(lǐng)域具有巨大應(yīng)用空間，由汽車輕量化帶動(dòng)的鎂鋰合金需求窗口將會逐步擴(kuò)大，該應(yīng)用前景十分廣闊
當(dāng)原礦價(jià)格變化，有鋰礦的一體化公司雖然成本受到能源、人工等因素影響，但是整體變化幅度較產(chǎn)品漲價(jià)幅度變化甚微。而沒有鋰礦需要外購生產(chǎn)原料的公司，其生產(chǎn)成本隨著鋰礦漲價(jià)而波動(dòng)較大。
2025E鋰資源成本曲線:在94.9%分位對應(yīng)碳酸鋰7.19萬元/噸價(jià)格，對應(yīng)供需平衡;在80.67%分位對應(yīng)碳酸鋰6.01萬元/噸價(jià)格，對應(yīng)15%的短缺(出清)。
2026E鋰資源成本曲線:不考慮補(bǔ)庫(直接供需):真實(shí)終端需求:194.4萬噸，供給:204.1萬噸。在95.25%分位對應(yīng)碳酸鋰7.54萬元/噸價(jià)格，對應(yīng)供需平衡:在80.94%分位對應(yīng)碳酸鋰6.01萬元/噸價(jià)格，對應(yīng)15%的短缺(出清)?？紤]補(bǔ)庫:真實(shí)終端需求:209.1萬噸，供給:204.1萬噸。在87.08%分位對應(yīng)碳酸鋰6.72萬元/噸價(jià)格，對應(yīng)15%的短缺(出清)。
2025至2026年全球鋰市場將經(jīng)歷從階段性過剩到緊平衡甚至短缺的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折，供需格局正在重塑。2025年，全球鋰供給、需求分別約為159.3/151.2萬噸LCE，供給過剩約8.1萬噸LCE。2026年供給量204.1萬噸LCE，新增產(chǎn)能投放可能不及預(yù)期，主要受鍵價(jià)波動(dòng)影響高成本項(xiàng)目延期，以及全球關(guān)健資源國的政策不確定性增加等因素制約。2026年需求量209.1萬噸LCE，供需缺口約5.0萬噸LCE核心驅(qū)動(dòng)力依然強(qiáng)勁。全球電動(dòng)汽車滲透率持續(xù)提升、儲能領(lǐng)域爆發(fā)式增長，以及消費(fèi)電子穩(wěn)定恢復(fù)，共同支撐了鋰需求的長期增長曲線。
全球鍵市場供需變化的核心驅(qū)動(dòng)已轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)政策。2025年的供給過剩主要因?yàn)榍捌诋a(chǎn)能擴(kuò)張政策下的集中釋放，同時(shí)國內(nèi)治理行業(yè)“內(nèi)卷式”竟?fàn)幍恼唛_始抑制部分低效供給。2026年轉(zhuǎn)向緊平衡，則是供給側(cè)政策持續(xù)約束產(chǎn)能增速，與需求側(cè)政策強(qiáng)力拉動(dòng)儲能需求共同作用的結(jié)果。預(yù)計(jì)到2027年，供求缺口進(jìn)一步擴(kuò)大，因?yàn)樾枨髠?cè)儲能等產(chǎn)業(yè)扶持政策的效果將全面顯現(xiàn)，而供給側(cè)在嚴(yán)格的環(huán)保與產(chǎn)能調(diào)控政策下，新增供給難以匹配需求增速。
